「昨天晚上台積電ADR跌，今天台股的台積電恐怕也要跌了！」，你可能聽過身邊的人講這句話，那這裡面的ADR是什麼意思呢？ADR簡單說就是「美國以外的公司」在美國發行一個叫做存託憑證的東西，那發行了之後可以幹嘛呢？
ADR是什麼？
ADR是美國存託憑證（American Depositary Receipts）的縮寫，指已在各國上市的公司，在美國發行存託憑證，藉此吸引全世界投資人的資金，同時也提升該企業在美國市場的知名度。
台積電 ADR 是什麼？
台積電的ADR（TSM）就是台積電在美國發行的信託憑證，持有的美國投資人享有與台股台積電（2330）投資人同樣權利，只是上市地點和購買貨幣不同，而兩者最大差異在於交易成本和計價方式。
台積電ADR股價怎麼換算成台股台積電的價格？
ADR 股價換算成台灣股價的公式： ADR 股價 ÷ 換股數 × 匯率 = 台灣股價
以 2024 年 7 月 17 日台積電 ADR（TSM）股價 171.20 USD為例，台積電換股數為 1:5，匯率為 32.6 ，所以換算過來台灣股價為 1,116 元，套公式算法如下：
（171.2/5）*32.6 = 1116
台積電ADR換算台股股價後如何判斷「溢價」或「折價」？
2024 年 7 月 17 日，台積電 ADR 換算台股台積電股價為 1116，而當天台積電台股股價為 1035。
這時我們會說台積電 ADR「溢價」（ 1116 > 1035），有的人就會依此判斷，認為台股台積電如果能追上ADR，則還有約 80元（ 1116 – 1035 = 81）的成長空間。
公式裡的「換股數」是什麼？
這裡的換股數指的是「換股比例」，是ADR與原股兌換的比例，例如台積電ADR與原股比例為1:5，表示1股台積電ADR兌換5股台股台積電，台灣常見ADR代號及換股比例整理如下：
| 公司 | ADR 代號 | ADR轉換台股換算比例 |
|---|---|---|
| 台積電 (2330) | TSM | 1:5 |
| 聯電 (2303) | UMC | 1:5 |
| 鴻海 (2317) | HNHPF | 1:5 |
| 日月光 (3711) | ASX | 1:2 |
| 中華電 (2412) | CHT | 1:10 |
| 友達 (2409) | AUO | 1:10 |
| 南茂 (8150) | IMOS | 1:20 |
台灣在美國上市的 ADR 有哪些？
從台灣證券交易所中查詢，目前在美國發行海外存託憑證（ADR）的台灣公司有以下 6 個：
| 原股名稱 | 原股代號 | 美股代號 | 換股比例 |
| 聯電 | 2303.TW | UMC | 1：5 |
| 台積電 | 2330.TW | TSM | 1：5 |
| 中華電 | 2412.TW | CHT | 1：10 |
| 日月光投控 | 3711.TW | ASX | 1：5 |
| 友達 | 2409.TW | AUO | 1：10 |
| 南茂 | 8150.TW | IMOS | 1：20 |
台灣人可以投資ADR 嗎？
台灣的投資人如果想買 ADR，可以透過美股券商購買，多數美股券商提供0手續費，甚至可以設定股息再投資，但必須考量匯率問題。
一般來說，投資美國股票在配息時會扣 30% 的稅款，但 ADR 的公司不是在美國註冊，所以美國政府不會徵收 30% 預扣稅，而是依據各國規定來扣稅。
台灣也會對海外所得課稅，但免稅金額很高，通常一般人不會被課到稅，就像投資人全年海外所得若未達 100 萬元，可以不計入基本所得額；超過的話則計算個人基本所得額是否超過 670 萬元，有超過就先扣除 670 萬元，剩下的餘額，再以 20% 稅率計算。
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